Les Crédits Sous Surveillance Surveillance

Tout en évitant d’adopter un ton des plus alarmistes dans la conjoncture économique et en marge des préparatifs budgétaires, la dernière édition du Financial Stabilty Report (FSR) de la Banque de Maurice balise des pistes d’inquiétude sur le plan de l’évolution des crédits bancaires de ces dernières années. L’un des aspects évoqués porte sur le triplement de la croissance des crédits bancaires alloués aux ménages au cours de ces douze derniers mois. Mais il y a encore les corporate balance sheets of large players qui sont placés sous haute surveillance avec le ralentissement économique. D’un point de vue général, la Banque centrale fait systématiquement un close monitoring des principaux paramètres des opérations bancaires en vue d’anticiper toute éventuelle détérioration de la situation. Mais ce rapport se veut également rassurant quant à la résilience des banques commerciales, la Banque de Maurice affirmant qu’elles restent “sound, generally profitable and well-capitalised.”
Dans le contexte économique marqué par la morosité et des perspectives de relance reportées à 2016, selon les dernières analyses du secrétaire financier, Ali Michael Mansoor, la performance du Household Sector Credit d’une année à l’autre mérite attention. À la fin de juillet dernier, la Sector-Wise Distribution des crédits au secteur privé révèle que l’endettement des ménages auprès du secteur bancaire se monte à Rs 27,2 milliards, dont Rs 1,8 milliard représentant des Credit Card Advances, Rs 4,5 milliards de découverts bancaires et Rs 20,7 milliards de prêts consentis par les banques.
Les crédits bancaires aux ménages constituent 26,4% des crédits globaux alloués au secteur privé. La consommation des ménages bénéficie également d’apport des huit opérateurs du Non-Banking Deposit-Taking Sector engagés dans le créneau des leasing facilities et des prêts. La part de ces derniers est d’un peu moins de 15% des crédits octroyés au secteur privé. “Credit was channelled mainly to the personal and construction sectors, which accounted for 64,8% and 17,7%, respectively, of total NBDTI’s credit”, note le rapport de la Banque de Maurice.
Le Financial Stability Report s’appesantit sur la robustesse de la croissance des crédits bancaires aux ménages, soit plus de 16% en mars dernier, ce qui est plus de trois fois celle de la précédente période, pour des besoins de la consommation. “The sustained growth in household credit was driven by higher credit expansion for consumption purposes which increased by 17.2% as at end-March 2013 compared to 6% in the corresponding period of 2012”, fait ressortir la Banque de Maurice.
Mais le paradoxe dans l’évolution des crédits aux ménages est qu’en dépit d’une augmentation dans le nombre de permis de construction, soit de 1 724 à la fin du premier trimestre de cette année contre 1 367 l’année dernière, les prêts-logement sanctionnés par les banques ont enregistré un ralentissement dans la croissance à 17,1% contre 23,8% il y a un an. À noter que durant ces cinq dernières années, le volume des crédits aux ménages par rapport au PIB est passé d’un peu plus de 13% pour se retrouver à hauteur de 19,5% en mars dernier, alors qu’à cette même période “credit to households accounted for 26,4% of total private sector credit.”

“Construction remains a vulnerable sector”
Même si les indications des créances douteuses au niveau des ménages ne présentent pas de signes inquiétants avec un Non-Performing Loan Ratio sous la barre des 10%, la Banque de Maurice ne lésine pas sur ses sérieuses réserves. “Given its increasing share in banks’ balance sheets, the evolution of household credit, if sustained, needs to be monitored for an early detection of any risk to financial stability. It is important that households are not over-leveraged”, prévoit le Financial Stability Report. Entre-temps, un stress test effectué par la Banque de Maurice indique que les banques devront être en mesure de faire face sans difficultés à une augmentation de 10% des créances douteuses de mars dernier avec un ratio d’adéquation du capital de 17% à 16,5%.
Par ailleurs, la performance d’un secteur économique continue à hanter les analystes de la Bank of Mauritius Tower. “Construction remains a vulnerable sector where the level of non-performing loans (NPL) requires close monitoring as the credit take-off, amid lacklustre construction activity, may pose financial stability concerns”, font-ils comprendre sans ambages. L’industrie du bâtiment s’est approprié des crédits d’un montant de Rs 72,4 milliards à la fin de juillet dernier, dont Rs 6,1 milliards sous forme de découverts bancaires et Rs 62,8 milliards au titre des emprunts. “The rapid increase in credit to construction (excluding housing loans) was sustained,. Although a drop in the pace of year-to-year growth to 21% was noted in first quarter of 2013, it still remained above that of other key economic sectors”, constate la Banque centrale, qui ajoute que “the growth in credit was largely driven by advances to commercial and residential property development segments.”
Même si le taux de progression est nettement inférieur à celui des précédentes années, la Banque de Maurice préconise une extrême vigilance dans ce secteur économique. “Some sectors witnessed a deterioration in asset quality. The construction sector recorded the largest increase in Non-Performing Loans over the year to end-March 2013, with its NPL ratio rising from 5,4% to 7,9%”, souligne la Banque centrale pour justifier une demande pour un close monitoring de l’industrie du bâtiment.
D’autre part, le Financial Stabililty Report prône également l’exigence de cette surveillance à toute épreuve des autres filières économiques, en particulier l’industrie du tourisme et la manufacture. À ce stade, l’indicateur du Non-Performing Loan demeure sous contrôle, soit sous la barre de 2% pour le tourisme et de 8,7% pour le secteur industriel, avec une légère dégradation pour les Export-Oriented Enterprises.
Malgré tout, la Banque de Maurice ne compte pas rester les bras croisés car “the Bank is closely monitoring the evolution of corporate balance sheets with rising public sector debt with a view to assess any potential impact on financial stability should some large players face increase difficulties in terms of their debt repayment capacity.”

“Below the prudental limits”
La pertinence de cette nouvelle démarche s’explique par la pratique de “large credit exposures” des banques. La Banque centrale prend le soin de préciser que “banks are presently operating well below the prudential limits”, avant de confirmer que les crédits accordés aux dix plus importants emprunteurs ont augmenté de trois points, de 36% des “total large exposures” à 39% de mars de l’année dernière à mars dernier. Les prêts accordés à ces dix plus gros clients des banques se montent à Rs 69,7 milliards, en hausse de Rs 4,5 milliards en un an.
Devant un tel état de choses, la Banque centrale concède que “the relative increase in credit exposure to the ten largest borrowers warrants close monitoring of the evolution of credit extended to these conglomerates as the latter may be engaged in inter-related economic activities.”
Cette vigilance redoublée de la part de la Banque de Maurice alors que “the level of Non-Performing Loan still implies relatively good asset quality in the banking sector as a whole” est articulée autour d’un environnement marqué par de faibles taux d’intérêts bancaires. “The low interest rate environment may induce banks to take unwarranted risks in search of higher yield, spur household indebtedness and may eventually lead to a costly misallocation of financial ressources”, soutient cette institution en commentant les “risks from ultra-loose monetary policy.”
Un autre sujet de préoccupations est que la croissance des crédits au secteur privé est devenue supérieure à celle des “resident customer deposits”. Le Surplus Fund a connu une régression de 3,10 points au cours de ces quatre dernières années, de 8,5% à la fin de mars 2009 à 5,4% cette année. “While the funding gap does not create immediate concerns for financial stability, its decreasing trend indicates that it may represent a potential area of risk over the longer term”, avertit la Banque de Maurice.
À la fin de mars dernier, le volume de profits généré par les banques a connu une hausse, soit Rs 14,3 milliards contre Rs 16,9 milliards à pareille époque en 2012. “The reduction in profits was mainly due to a fall in the profitability of a few foreign-owned banks conducting mainly global business activities. Movements in the level of pre-tax profits were uneven across the banking sector as some domestic-owned banks recorded improved profitability”, révèle le Financial Stability Report, indiquant du même coup que le Pre-Tax Return on Equity a chuté de 20,3% en mars 2012 à 15,3%.
À noter que les principales sources de revenus des banques sont comme suit :
l les intérêts : Rs 21,1 milliards, soit Rs 3,2 milliards de plus en un an
l frais et commissions : Rs 5,3 milliards, soit une progression de 3,7% et représentant 0,4% des avoirs des banques.